访谈第一财经中国玉米网总经理王宝全受邀参加第一财经节目访谈大羽贯众
2022-09-08 17:48:12 旭立机械网
【访谈】第一财经：中国玉米网总经理王宝全受邀参加《第一财经》节目访谈
政策预期分歧导致玉米剧烈波动 王宝全：应该来说近期玉米价格的一个剧烈波动，主要是各方的产业主体，包括投资者对于未来玉米现货价格走势，对于政策出台预期，存在比较大的分歧。在这之下导致这波玉米价格的一个剧烈的波动。从现在的玉米现货情况来看的话，东北的玉米价格整体是比较稳定的，因为在临储的大量收购之下，东北的玉米基本上已经进入到临储库，价格从供应来说的话，是比较偏紧的。 从整个供需结构来看的话，需求目前又比较低迷。我们目前市场都知道，我们中国是现在有两亿吨的库存，库存量比较大。国家现在又有出库的意愿，将对这个市场有一个比较大的影响。从现在来看的话，我们现在得到的消息是，12年的超期的玉米，近期可能就要出库，定向给加工企业。这个价格可能会比较便宜。在这之下，整个市场就会比较悲观的认为，可能会未来13年的玉米轮库的价格也会比较低。这样对于5月、9月合约的价格，就有一个比较大的下压的一个动能。导致目前的5/9价格前期出现了一波下跌行情。最悲观的预期已包含在价格中 王宝全：是，我们是这么认为的。因为现在来看的话，基本上所有看空的这种主体，都是以最悲观的形式去看待这个市场，而导致了价格的低值的出现。 但是未来我们认为，这个价格应该是逐渐会回调到正常的一个水平。尤其是9月合约近期上涨的幅度比较大，我们认为也是它存在一个比较大的一个向上修正的一个空间。 郭云峰：首先我们也可以看到，15到16年度，国家的临储托市的量，已经创了新高。节后东北地区收储的速度有所放缓。加上华北的玉米上量又是超预期，再加上对于定向销售的政策的预期，它是统一发酵的，所以从这个阶段来讲的话，可能是从情绪上，从资金上的话，会过分的在短期进行一个反馈。后期的话，我觉得还是需要调整。因为它是多重的利空因素，集中放在一起，还是要不断地去验证，因为都是预期。玉米需求回升需时日 短期价格还看政策 郭云峰：从目前来看的话，需求应该来说，主要是两大方面，一个是饲料一个是深加工。从2014年开始整个国内的生猪存栏量在持续下跌，我们最近看了一下，过去2月里我们国内的生猪存栏量大概要下降了20%左右，可以看出来我们整个养殖行业对于原料的需求是非常差，非常低迷的。 但是我们同时也要看到，目前生猪的价格非常高，同时猪粮比也很高。证明什么？证明我们现在养殖利润非常好，为什么现在养殖利润好，但是需求上不来呢？ 主要是因为在这一波整个调整过程中，能繁母猪的存栏量下降过快，大幅下降之后，整个仔猪供应是不足的。就是说从产能上来说，已经是偏低了。 因为随着玉米价格的下降，整个国内的对于深加工产品的价格，是一个比较大的一个影响的。深加工产品价格下降之后，整个市场竞争力就会增强。 我们比较乐观的看好未来一到两年，整个下游产业的一个需求上的一个恢复。 王宝全：我们觉得未来这个价格，现在来看的话，定价中心还是很大部分取决于国家的政策，在国家政策没有钦定之前，整个市场还是存在很大的不确定性。 应该说一个就是13年的临储玉米，今年如果是轮库的话，它的出库价格，它出库的区域，包括它的出库的时间点。另外就是说2016年的临储政策，价补分离之下，定的临储收购价格是多少，将对远期对玉业价格的会有比较大的影响。 还有就是说说，目前的市场的销售粮源的进度，我们现在来看的话，华北大概还有50%的玉米没有售尽。在这个过程中，什么时候华北玉米要售尽会对华北玉米有一定支撑，对于未来现货价格上涨也会有一定的支撑。 另外就是看进口，现在来看的话，前几个月进口量仍然很大，我们预期三四月份高粱、大麦这些对玉米替代的谷物，仍会有一波集中的上料和到港。 另外就是说，新进玉米这边，我们除了看需求的上升之外，再一个是看我们对于今年的产量，我们会考虑到，国家的镰刀弯政策之下，整个国内的玉米播种面积会有所降低。 郭云峰：像近期从盘面上去看的话，玉米弱淀粉强。它实际上反应了一个内在逻辑是看多淀粉的加工利润。这个逻辑是否长期有效的话，需要通过对于淀粉的现货的验证。 尤其是对于淀粉这样的一个定价机制，它是不是能从目前来讲的话，淀粉是很难摆脱玉米走出独立行情的这样一个能力。也就是对于淀粉的判断的话，还是需要对于它的成本，也就是对原料玉米有精确的研判，它是有很强的内在联系。 单独来看的话，玉米的这个价格走势，也是不能通过单一地区的特点，去进行全局的一个判断。 从淀粉来看的话，从淀粉这个角度来讲的话，它主要的成本也就是玉米，实际上是从淀粉的加工厂的话，是有属于一套公式这样内在非常强的逻辑的支撑，所以我们认为有一个套利。